No mercado de opções, o prêmio da opção é um conceito central que todos os investidores precisam entender.
O prêmio da opção representa o preço que o comprador paga ao vendedor por um contrato de opção.
Essa matéria explora o que é o prêmio da opção, os fatores que influenciam o preço de uma opção e como é calculado o prêmio da opção entre outros tópicos.
Aviso: Esse conteúdo tem apenas o intuíto de ser educativo, e esclarecer o que são opções de compra, não sendo uma recomendação de compra, e ou atividade nessa operação de risco.
O Que é o Prêmio da Opção?
O prêmio da opção de ações é o custo de aquisição de uma opção de compra (call) ou de venda (put). Ele é pago pelo comprador da opção ao vendedor no momento da transação.
Definição: O prêmio é o preço que o comprador de uma opção paga ao vendedor para adquirir o direito de comprar ou vender um ativo subjacente a um preço específico (preço de exercício) dentro de um período determinado.
Componentes do Prêmio da Opção
O prêmio da opção é composto por duas partes principais:
Valor Intrínseco: Representa a diferença entre o preço atual do ativo subjacente e o preço de exercício da opção.
Opção de Compra (Call): Valor intrínseco = Preço do ativo – Preço de exercício, se positivo.
Opção de Venda (Put): Valor intrínseco = Preço de exercício – Preço do ativo, se positivo.
Valor Extrínseco (ou Tempo): Reflete a incerteza e o tempo restante até a data de vencimento da opção. Inclui o valor potencial baseado na volatilidade e no tempo restante.
Fatores que Influenciam o Prêmio da Opção
Vários fatores influenciam o valor do prêmio de uma opção:
Preço do Ativo Subjacente: Mudanças no preço do ativo subjacente afetam diretamente o valor intrínseco da opção, alterando o prêmio.
Preço de Exercício: A relação entre o preço de exercício e o preço atual do ativo determina se a opção tem valor intrínseco.
Volatilidade do Mercado: Maior volatilidade aumenta o valor extrínseco, já que há mais incerteza sobre o movimento futuro do preço do ativo.
Tempo até o Vencimento: Quanto mais tempo resta até o vencimento, maior o valor extrínseco, pois há mais tempo para que o ativo subjacente se mova favoravelmente.
Taxa de Juros Livre de Risco: Aumento nas taxas de juros pode aumentar o prêmio das opções de compra e diminuir o das opções de venda.
Dividendos Esperados: Pagamentos de dividendos podem afetar o preço das ações subjacentes e, consequentemente, o prêmio da opção.
Exemplo de Cálculo do Prêmio da Opção
Considere uma opção de compra para a ação da Empresa XYZ:
Preço Atual da Ação: R$ 50,00
Preço de Exercício da Opção: R$ 45,00
Valor Intrínseco: R$ 5 (R$ 50 – R$ 45)
Valor Extrínseco (Tempo e Volatilidade): R$ 2,00
Neste caso, o prêmio da opção é R$ 7 (R$ 5 de valor intrínseco + R$ 2 de valor extrínseco).
Estratégias com Base no Prêmio da Opção
Compra de Opções: Investidores compram opções esperando que o preço do ativo subjacente se mova favoravelmente antes do vencimento.
Venda de Opções (Lançamento): Vendedores recebem o prêmio antecipadamente e assumem a obrigação de cumprir o contrato se a opção for exercida.
Hedging: Empresas e investidores usam opções para proteger seus ativos contra movimentos adversos de preço.
Riscos Associados ao Prêmio da Opção
Perda Total do Prêmio: Se a opção expirar “fora do dinheiro” (sem valor intrínseco), o comprador perde o prêmio pago.
Volatilidade: Flutuações no mercado podem aumentar o prêmio, mas também o risco associado à opção.
Tempo: O valor extrínseco diminui à medida que a opção se aproxima da data de vencimento, fenômeno conhecido como decadência do tempo.
Nota:
O prêmio da opção é um elemento crucial no mercado de opções, refletindo a expectativa de risco e recompensa dos investidores.
Compreender como ele é calculado e os fatores que o influenciam é essencial para negociar opções de forma eficaz. Antes de investir, é importante realizar uma análise detalhada e considerar buscar aconselhamento financeiro.